全球店王SKP卖出近半股权后会变成什么样？

界面新闻记者 | 陈奇锐

界面新闻编辑 | 楼婍沁

4月30日，北京市场监督管理局发布公示《博裕五期美元基金有限责任公司收购北京华联（SKP）百货有限公司股权案》。

根据公示，博裕投资拟通过五期美元基金收购北京华联（SKP）百货有限公司（下称“SKP”）的部分股权。交易后，博裕基金关联方通过财务投资间接取得SKP 42%至45%的股权。目前尚未公布交易金额。

界面新闻就收购案分别向SKP和博裕投资方面寻求回应，截至发稿未获得答复。

SKP将被出售的消息最早在3月底传出。彭博社报道称，博裕投资已经接近完成对SKP的收购案，金额40亿美元至50亿美元之间（约合人民币289亿元至361亿元）。该报道同时称，2023年，北京SKP、西安SKP和成都SKP的销售额分别为265亿元、80亿元和55亿元。

北京市场监督管理局的公示信息显示，2024年，SKP于在北京、西安、成都、武汉的四座城市的百货零售市场中，份额占比分别为10%至15%、15%至20%、10%至15%和0%至5%。

由于SKP本身不属于上市公司且北京华联集团未将其并表，目前未有得到SKP官方确认的年度销售额数据。如果按照联商网等第三方的统计数据，2024年北京SKP销售同比下滑17%至220亿元，它此前曾连续6年蝉联中国高端商场“店王”。据上述未经确认的数据，它被南京德基广场以245亿元的销售收入超越。

不管如何，SKP都无法回避全球奢侈品行业遇冷带来的影响。Audemars Piguet和A. Lange & Söhne等奢侈腕表品牌在近期关闭西安SKP内的门店，而卡地亚开在北京SKP-S的门店已经停止营业。

恒隆集团和太古地产应对奢侈品消费遇冷的举措之一，是帮助提升奢侈品牌门店的体验丰富程度，例如提供面积更大的租赁面积为奢侈品牌开设旗舰店，其内部包含了餐饮和VIC私人沙龙空间。

相较于这些购物中心或街区商业项目，走百货路线的SKP以奢侈品牌齐全度高、店庆活动补贴力度大著称。其近年开始更着重通过增加餐饮和艺术文化业务来丰富消费体验，并加入户外品牌、轻奢设计师品牌来丰富价位段。

但百货体系本身就有一定先天限制，而目前多处SKP的物业也不适合设立这种大型门店。

改变或许更适合由外来者推动。从过往投资履历来看，博裕投资擅长的领域是互联网、物流和医药，知名投资项目包括小红书、极兔快递和阿里巴巴集团。

对于一家百货而言，电商或许是最能让SKP受益的领域之一。SKP至今尚未开通任何官方电商销售渠道。作为对比，英国的Harrods、Selfridges以及巴黎春天等海外奢侈百货公司早已上线面向全球的购物电商。

电商的意义在于带来新客流，而SKP较高的品牌齐全度是其吸引消费者的优势。例如近年走红的极简主义设计师品牌The Row就仅在SKP内设有中国官方销售点；一家中高端运动买手店的营销负责人则向界面新闻称，SKP在欧美享受品牌采买的优先权，甚至部分系列只供SKP挑选。

进一步延展，完善电商的另一面是建立更为完善的KOS体系（Key Opinion Sales），即关键意见销售。奢侈品牌会将店员打造成意见领袖帮助线上卖货，而SKP的独家品牌通常隶属旗下买手部门SKP SELECT，其店员会在社交媒体发帖揽客，但仍局限于传统的分享货品上新和折扣信息。

而整个体系的完善又离不开物流，这是奢侈品消费中较为敏感的领域。通过外送购得奢侈品是否能让消费者感受到服务溢价暂且不提，对运送途中产品安全问题的担忧，在近期已让部分奢侈品牌为了规避责任，要求必须由消费者而非店员来下快递订单。

若SKP有意加码线上电商，专属物流体系或许能解决部分问题。

不过，博裕投资虽然曾接触过往项目间接与奢侈品行业接触，但参与像SKP这种直接与奢侈品销售的项目尚属首次。它擅长电商和物流的经验或许能为SKP开辟新的领域，但奢侈品向来强调线下，这是因为线下服务是其溢价合理的佐证。

考虑到博裕投资收购股权占比最高为45%，SKP商场内部的经营模式或许不会在短期内有太大变化。

商业项目的运营方式和思路与互联网公司不同，前者更着重长周期内对点滴变化进行累积，一个奢侈品牌开店前就要考察两三年，而互联网却多强调追逐热点和趋势。加入互联网思维，SKP在线下有可能会更快进行扩张和复制，但后续运营显然还要看双方如何磨合。